9 月 6 日，光伏組件板塊再度大漲。截止收盤，愛旭股份、鈞達(dá)股份漲停，超 1800 億市值的晶科能源漲近 9%，通威股份、禾邁股份、晶澳科技、天合光能等紛紛跟漲。

值得一提的是，就在上周，光伏賽道還出現(xiàn)了巨震，讓投資者措手不及，甚至將押注相關(guān)賽道的主動權(quán)益基金推上了 " 風(fēng)口浪尖 "。那么此番光伏板塊又因何走強？光伏行業(yè)的高景氣度還能持續(xù)嗎？

國家能源局力推智能電網(wǎng)

光伏板塊的高景氣離不開國家政策的大力支持。

消息面上，國家能源局網(wǎng)站 9 月 5 日消息，國家能源局綜合司就《光伏電站開發(fā)建設(shè)管理辦法 ( 二次征求意見稿 ) 》公開征求意見，其中提到，鼓勵采用智能電網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)，提高電力系統(tǒng)接納光伏發(fā)電的能力。

事實上，近年來國家陸續(xù)出臺支持促進(jìn)國內(nèi)光伏裝機，電力市場、整縣推進(jìn)、BIPV、光伏補貼……等頻頻登上頭條。

光伏已經(jīng)被寫入 " 十四五 " 規(guī)劃，太陽能、風(fēng)電等清潔能源將在農(nóng)村迎來大規(guī)模發(fā)展，以好體現(xiàn)光伏發(fā)電、風(fēng)電的綠色電力價值，無補貼平價上網(wǎng)也被提上日程。

正是得益于這些政策的大力扶持，我國光伏新增裝機規(guī)模大超預(yù)期。

據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022 年上半年光伏發(fā)電建設(shè)運行情況，上半年新增并網(wǎng)容量 3087.8 萬千瓦，截至 2022 年 6 月底累計并網(wǎng)容量 33620.4 萬千瓦。

今年 5 月，國家**及國家能源局還提出，2030 年我國風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機容量將達(dá)到 12 億千瓦以上。

此番光伏板塊大漲，還與市場情緒消退有關(guān)。

此前一篇名為《調(diào)查 | 逆變器全行業(yè)數(shù)據(jù)造假？古瑞瓦特、固德威、首航新能海外銷售之謎》的文章，對光伏逆變器的海外出貨量提出了質(zhì)疑的聲音，數(shù)額相差十倍之巨。

再加上，今年上半年，固德威的中報業(yè)績呈現(xiàn)出增收不增利的局面，與市場預(yù)期不匹配。受上述消息影響，投資對光伏板塊的景氣度也表示了懷疑，就連重倉光伏板塊的基金也 " 苦不堪言 "。

而此番國家在新能源方面的規(guī)劃則為光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打了 " 強心劑 "。固德威、陽光能源等多家龍頭企業(yè)也紛紛辟謠，市場情緒也逐漸回歸理性。

板塊盈利預(yù)期向好

光伏板塊受市場熱捧，還離不開光伏概念股的盈利預(yù)期向好。

從近期各大光伏企業(yè)發(fā)布的半年報業(yè)績來看，光伏行業(yè)整體表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年光伏設(shè)備行業(yè)實現(xiàn)營收 3929 億元，實現(xiàn)凈利潤 469 億元，分別同比增長 80%、126%，營收增速為十年來同期新高，凈利潤增速為六年來同期新高。

可以看出，盡管受到產(chǎn)能供需錯配帶來的價格影響，但在光伏終端市場旺盛需求帶動下，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈上大多數(shù)企業(yè)仍然實現(xiàn)了利潤的高增長。

具體來看，通威股份 2022 年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 603.39 億元，同比增長 127.16%，歸屬于上市公司股東凈利潤 122.24 億元，同比增長 312.17%。

大全能源，2022 年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 163.4 億元，同比增長 262.16%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 95.25 億元，同比增長 340.81%。

特變電工，今年上半年營業(yè)收入約 387.2 億元，同比增加 72.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約 69.05 億元，同比增加 122.29%。

此外，還有協(xié)鑫科技、合盛硅業(yè)、山煤國際、晶澳科技、晶科能源等多股今年上半年的業(yè)績均表現(xiàn)亮眼。多家上市公司均表示：" 受益于國內(nèi)外光伏需求增長，裝機需求旺盛，光伏產(chǎn)品銷量大幅增長所致等。"

有意思的是，在行業(yè)高景氣度之下，多家上市公司紛紛瞄準(zhǔn)該領(lǐng)域并上演 " 跨界 " 投資，包括正邦科技、牧原股份、唐人神等。

機構(gòu)：看好行業(yè)后市

數(shù)據(jù)顯示，今年二季度末，光伏設(shè)備行業(yè)上市公司持倉機構(gòu)合計達(dá)到 1.77 萬家，機構(gòu)持倉市值逼近萬億，均達(dá)到歷史較高水平。

值得一提的是，此前光伏板塊的大跌，也讓那些重倉光伏板塊的基金 " 苦不堪言 "，引發(fā)一眾重倉光伏板塊的基金凈值出現(xiàn)暴跌。

數(shù)據(jù)顯示，8 月 31 日當(dāng)天，凈值暴跌超 9% 的公募基金就有 3 只，7% 以上的則有超過 40 只，5% 以上的居然有將近 400 只。對于一向以穩(wěn)健著稱的公募基金來說，這種情況可以也說是比較罕見的了。

其中跌幅較大一只基金鵬華滬深港新興成長混合的跌幅達(dá)到了 9.46%，其較新持倉都是以光伏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股為主，包括固德威、派能科技、鵬輝能源、比亞迪等多只個股。

不過，對于光伏板塊的后市，嘉實基金姚志鵬指出，在新能源時代，我國企業(yè)在的競爭力非常明顯。在電動車細(xì)分環(huán)節(jié)上，我國產(chǎn)能的占比已經(jīng)達(dá)到 80% 以上。電動車在美國的滲透率目前在 8% 左右，處于較低階段。如果把美國市場激活，需求端會有強的支撐。

多家機構(gòu)也相對樂觀。華西證券表示，光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)能力的增強將提高裝機規(guī)模上限。今年裝機量有望達(dá)到 250GW，明年有望達(dá)到 350GW-400GW；中長期看，在能源轉(zhuǎn)型背景下，具備較好經(jīng)濟(jì)性的光伏有望保持快速增長。